Die Universalbank

Die Konstruktion der deutschen Universalbank wird wegen moglicher gesamt- und einzelwirtschaftlicher Interessenkonflikte seit Jahren angegriffen. Als systemimma­ nenter Vorteil der Universalbank wird demgegentiber herausgestellt, d~ tiber die gleichzeitige Durchftihrung von Kredit- und Effektengeschaft das Ertragsrisiko durch die Einengung des Schwankungsbereiches der gemeinsamen Ertrage reduziert, d. h. die Ertragslage stabilisiert werden kann (Diversifikationseffekt der Universal­ bank). Da Bankinsolvenzen unter dem Aspekt der Sicherung der Funktionsfahig­ keit der Kreditwirtschaft und des Einlegerschutzes moglichst vermieden werden sol­ len, liegt die Ertragsstabilisierung der Universalbank auch irn gesamtwirtschaftlichen Interesse. Herr Dr. Kehl hat sich die Aufgabe gestellt,zu priifen, ob ein solcher – bisher nur behaupteter – Diversifikationseffekt tatsachlich vorliegt oder nicht. Auf der Basis von Zeitreihen der Bundesbank tiber Mengen- und Preiskomponenten einzelner Kre­ dit- und Effektengeschafte und mit Methoden der Spektralanalyse kommt er zu auf­ schlu~reichen Ergebnissen tiber das Ausma~ der Korrelation der Ertragsverlaufe der untersuchten Geschaftssparten tiber die Konjunkturzyklen. Die Arbeit – eine im Sommersemester 1976 von der Fakultat der Abteilung fUr Wirtschaftswissenschaft an der Ruhr-Universitat Bochum angenommene Disserta­ tion – liefert darnit einen Beitrag zur Beantwortung von Fragen, wie sie sich nicht nur fUr die aktuelle ordnungspolitische Diskussion in der Kreditwirtschaft, sondern auch fUr die Geschaftsstrategie der Einzelbank stellen.