Kritische Würdigung von Earnout Klauseln in Kaufverträgen

Akademische Arbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich BWL – Sonstiges, Note: 1,7, Justus-Liebig-Universität Gießen, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Markt für M&A-Transaktionen hat sich in den vergangenen Jahren äußerst dynamisch entwickelt. In den letzten Jahren ist sowohl die Anzahl als auch das Volumen europäischer und globaler M&A-Transaktionen angestiegen. Jedoch werden bis zu 90 Prozent der anberaumten Unternehmenstransaktionen noch vor dem Vertragsabschluss ergebnislos abgebrochen. Die Herausforderung jene Transaktionen abzuschließen liegt häufig in der Einigung auf einen für beide Seiten vertretbaren Kaufpreis. Ursächlich hierfür ist, dass Käufer und Verkäufer regelmäßig aufgrund von asymmetrischen Informationen zu unterschiedlichen Bewertungsergebnissen für das Zielunternehmen (Target) gelangen. Im Folgenden soll daher kurz und zielorientiert auf die grundlegende Agency-Theorie zur Veranschaulichung der Auswirkung asymmetrischer Informationen eingegangen werden.